PTA观点小结炒股使用杠杆
核心观点：中性 PTA供需累库通道，但PXN低位，供需驱动一般，预期调油季节性有改善，关注低买估值改善机会.
月差：中性 目前累库压力不大，5-9月差变化不大，年前月差驱动一般，关注累库落地后反套机会。
现货：谨慎偏空 PTA现货市场商谈氛围略改善，个别聚酯原料采购积极性提升，个别主流供应商有出货，1月中上主流在05贴水113~115有成交，现货基差变动不大。
成本：中性 PX供应仍高，12月-1月韩国芳烃有出口美国，PXN175美金低位，利空不多。
装置变动：中性 PTA装置检修有增加，YS宁波重启，新材料计划检修，英力士125万吨装置1月检修检修，中泰有计划重启，新装置独山3#2条线出料中。
下游需求：谨慎偏多 织造负淡季略走弱，聚酯库存压力不大，聚酯负荷90%高位持稳，12月聚酯负荷有望维持90%偏上，1月季节性降负评估至85%。
供需平衡：谨慎偏空 近端供应端检修增加，聚酯高负荷，累库压力不大，但预期进入累库通道。
加工利润：谨慎偏多 PTA-原油价差低位，PXN回落至175美元，PTA盘面加工费有压缩。估值低位，关注估值改善机会。
PX观点小结
核心观点：中性 PX现实端供需松平衡，供需驱动一般，估值低位，正规股票配资开户旺季调油有预期，关注低买机会，上方空间有限。
月差：中性月差走弱空间不大。
现货：中性 PX商谈维持，外盘有改善，PX估价在837美元/吨，浮动价2月在-10/-8附近商谈，3月在-5有卖盘报价。
装置变动：谨慎偏空 国内PX负荷高位持稳至86%，海南炼化重启，供应高位，短期计划检修不多。
进口：中性 亚洲负荷持稳。关注芳烃出口美国情况。
下游需求：中性偏多 PTA检修少高产量，聚酯需求高位，需求淡季有超预期。
供需平衡：中性国内供需维持松平衡，浮动价有改善。
加工利润：中性 PXN再次压缩至175美元附近，估值有修复。
乙二醇观点小结
核心观点：中性 乙二醇供需双强，国内库存创新低，1月到港预计回升，低库存下关注低买机会。
月差：谨慎偏空 03合约面临注销压力，月差反套看待。1-5偏弱。
现货：中性 MEG市场基差持稳，场内交投一般。目前现货基差在05合约升水0-3元/吨附近，商谈4856-4859元/吨。
装置变动：谨慎偏空 乙二醇负荷高位，三江1月检修、古雷、富德检修延后至2月，广西华谊停车。
进口：中性 海外装置，沙特2套装置重启。下周到港回升，1月到港预期不低。
下游需求：中性偏多 需求超预期，织造负荷略降负，聚酯库存压力不大，聚酯负荷维持90%，12月负荷预计90%偏上，1月季节性下降。
供需平衡：中性 供应高位，港口库存新低，累库速度偏慢不快。
加工利润：谨慎偏空 油制效益一般炒股使用杠杆，煤制效益偏好。
